Финансы и создание стоимости
Финансовая картина группы QazaqGaz: P&L, маржинальность сегментов, ДЗО, ликвидность
Выручка YTD
Наблюдение
1 259,4млрд ₸
-1,9%
план: 1 284пр.г.: 1 182
EBITDA
Наблюдение
366,5млрд ₸
-4,6%
план: 384пр.г.: 351
Маржа EBITDA
Наблюдение
29.1%
-0,8%
план: 29.9%пр.г.: 29.7%
Чистая прибыль
Наблюдение
289,1млрд ₸
-5,2%
план: 305пр.г.: 271
ROACE
Наблюдение
9.56%
-0,6%
план: 10.20%пр.г.: 9.18%
Операц. ден. поток
Наблюдение
412,8млрд ₸
-5,8%
план: 438пр.г.: 396
demo
CAPEX
Наблюдение
329,0млрд ₸
+5,4%
план: 312пр.г.: 284
Свободн. ден. поток
Критично
83,8млрд ₸
-33,5%
план: 126пр.г.: 112
demo
36м история + 12м прогноз
Динамика финансовых показателей (млрд ₸)
AI-сводка
уверенность
88%
Что изменилось
Чистая прибыль 289.1 млрд ₸ — ниже плана на 5.2%; Маржа EBITDA 29.1% против 29.9% плана. Основное давление: рост закупочной цены газа (-22.1 млрд) и валютные курсы (-11.3 млрд). Тарифные решения частично компенсируют (+34.8 млрд).
Почему это важно
QGA генерирует убыток на уровне чистой прибыли (-6 млрд ₸), внутренние продажи показывают маржу 9.0%. FCF 83.8 млрд vs план 126 млрд — снижение покрытия инвестпрограммы 2026.
Что требует решения
Решение по программе сокращения затрат (цель −25 млрд OPEX), эскалация работы с дебиторкой по QGA и KTG (210 млрд ₸), пересмотр тарифного сценария на 2026, приоритизация Top-15 CAPEX.
ERP SAPКазначействоТарифный комитетDZO Reports
Мост P&L
План → Факт чист. прибыли (млрд ₸)
Период: YTD 2026
Маржинальность сегментов
Маржинальность по направлениям (млрд ₸ / %)
E&P
CAPEX 84
on-track
Транспортировка
CAPEX 96
on-track
Распределение
CAPEX 71
watch
Экспортные продажи
CAPEX 6
on-track
Внутренние продажи
CAPEX 12
critical
Переработка
CAPEX 54
watch
Сервисные компании
CAPEX 6
on-track
Денежная позиция и ликвидность
Денежная позиция и ковенанты (demo)
Остаток ден. ср-в
384.2 млрд
Краткоср. долг
142.6 млрд
Чистый долг
763.8 млрд
ND/EBITDA
2.08x
лимит ≤ 3.0x
Мониторинг возврата НДС
demo
К возврату
58.4 млрд ₸
> 180 дней
31.2 млрд ₸
Профиль погашения долга (demo)
Запас по ковенантам
ND/EBITDA 2.08x (лимит 3.0x), ICR 4.6x (мин 2.5x). Риск: WATCH по росту CAPEX 2026.
Финансы дочерних обществ
Финансовые результаты ДЗО (млрд ₸, YTD)
7 ДЗО
| ДЗО | Выручка | EBITDA | EBITDA % | Чистая прибыль | CAPEX | Долг | Дебиторка | Статус KPI |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
IGT Intergas Central Asia | 612 | 184 | 30.1% | 98 | 92 | 184 | 42 | В норме |
KTG KazTransGas Aimak | 348 | 71 | 20.4% | 28 | 54 | 142 | 98 | Наблюдение |
AGP Asian Gas Pipeline | 421 | 158 | 37.5% | 82 | 38 | 61 | 18 | В норме |
KGP KazTransGas Onimderi | 198 | 42 | 21.2% | 14 | 27 | 88 | 31 | Наблюдение |
QGA QazaqGaz Aimaq | 142 | 19 | 13.4% | -6 | 81 | 124 | 112 | Критично |
QGT QazaqGaz Trading | 985 | 121 | 12.3% | 74 | 4 | 44 | 62 | В норме |
QGO QazaqGaz Onim | 87 | 11 | 12.6% | 4 | 6 | 18 | 14 | В норме |
| ИТОГО | 2793 | 606 | 21.7% | 294 | 302 | 661 | 377 |
Решения Председателя
5 вопросов- 1Утвердить программу сокращения затрат 2026: цель −25 млрд ₸ OPEX (HQ, IGT, KTG).
- 2Усилить работу с дебиторкой QGA и KTG: план снижения AR на 30% (план -45 млрд ₸) до конца 2026.
- 3Согласовать тарифный сценарий 2027 (рост 8% розница / 5% опт) с НДС и регулятором.
- 4Пересмотреть приоритет CAPEX: заморозить P-006 (ПХГ Бозой FEED), направить ресурсы в КС-3 и BBS-2.
- 5Запустить хеджирование валютной экспозиции по экспортным контрактам QGT (USD/KZT, 6 мес).